金管局一日7度注资 结余842亿新高

金管局近期注资一览（图片来源：香港文汇报）

　　【本报讯】（记者 林淑仪）港汇强势持续，屡次触及7.75港元的联汇强方兑换保证上限，迫使金管局于昨日间7度出手，向市场合共注资182.125亿元，连同前日日间的4度及晚上纽约时段的2度注资，令下周一的银行结余增至842.72亿元的历史新高；同时，出手注资密度之高，也前所未有。金管局总裁任志刚昨表示，当局并没有就总结余的总额设限，市场也无异常的情况。并指庞大结余有助同业拆息维持低水平，期望银行可减低企业借贷成本。不过，同业拆息昨却未随结余创新高而大幅回落，3个月期拆息只下跌10点子，仍达2厘水平。

　　结余无设限 市场未见异常

　　任志刚昨透过电邮表示，港元汇率偏强至触发强方兑换保证水平的原因，是由于之前的美元长仓平盘，以及可能有机构或投资者为其商业需要或终止其海外投资而将海外资金调回香港所致。他指出，当局并不发觉市场有异常的情况，而政府亦有决心维持联系汇率制度。

　　任总：不虞低息刺激通胀

　　任总续称，金管局并没有就总结余的总额设限。他指出，庞大的总结余能为银行体系提供充足的流动资金，有助银行同业拆息维持在低水平，并希望能传导至商业层面，纾缓借贷成本，而在经济下滑的情况下，低利率并不会引发过度信贷及通胀忧虑。

　　学者：银行惜贷为减风险

　　中大财务学硕士课程主任苏伟文表示，由于美国早前的金融机构倒闭潮，加上本港提供的100％存款保障，因此吸引「热钱」持续流入。他指，虽然银行体系水浸，但由于借贷仍存在一定风险，银行为减少坏帐上升的风险，宁愿冒着存款「蚀息」，亦要收紧借贷。他指此情况对银行的盈利状况会构成一定的负面影响。

　　对于市场对银行「水浸」但仍然未见减息意欲。苏伟文举例指「我有几层楼鹙住，但唔代表要我蚀让」，结余上升亦不代表银行一定要承担风险。他又指，虽然金管局屡次入市，但亦不应更改兑换保证范围，否则会削弱市场对港元的信心，届时引发的波动将难以想像。

　　港元仍走强 结余或破千亿

　　有分析员认为，由于银行持续收紧借贷，加上外围市况波动，料金管局被动注资的情况会持续发生，短期内银行体系结余会继续上升，息口及拆息未必会随银行结余增高而回落，银行「有钱唔借」亦属商业决定，金管局难以干预。

　　同时，金融海啸后，港元拆息高企，投资者急于将以前「借港元买美元」的套息盘平仓，抢先于现货及远期市场沽美元买港元。由于市场滚存的美元资金于过去几年大规模累积，因此现时仍难料市场上仍有多少美元资金被急速甩卖，料港元未来仍会保持强势，银行结余或逾千亿元水平。

　　拆息稍回 3个月长息仍高

　　至于银行同业拆息方面，经过金管局大举注资行动后，昨已全面下跌，隔夜及一个月拆息分别下跌5.2个点子及9.1个点子，至0.23及1厘，至于三个月拆息虽然亦回软10个点子，但仍坚守2厘水平。大福外汇及金业研究部董事黄耀明表示，当「热钱」流失，不排除拆息再有上升的机会，并指此属正常现象，但基于外围市况仍然不稳，因此难以估计资金会何时撤走。他补充指，即使拆息回升，料隔夜及三个月亦只会分别上升至0.2厘至0.3厘及2.2厘至2.4厘间，属合理水平。