标准普尔：中资银行盈利增长看好至2009年

　　见习记者 旷野

　　近日，美国加利福尼亚州的IndyMac银行的资产被监管当局查封，由于身为美国最大的存贷款银行之一，它的倒下又一次触发了人们质疑金融机构稳定和安全的神经冲动。

　　如果说在金融开放和体制改革的几年中，国内银行面临的挑战和机遇并存，那么今年，国内银行需要应对的更多是挑战。过去有的银行坏账率高达50％，却屹立不倒，然而现在，随着国有商业银行的境内外上市，信息愈发公开透明，在高速扩张的同时有效地控制风险更加重要。

　　从房地产开发商的“威胁论”，到深圳出现个人房贷的“断供”；从存款准备金率上调至17.5％的23年高点，到通胀水平居高不下；从流动性紧缩继续影响全球经济增长，到国内投资增幅同比下降；处处反映了银行的生存压力。

　　在经济全球化以及中国楼市泡沫难以为继的背景下，能否用“内忧外患”来形容中资银行的生存环境呢？记者就此采访了标准普尔（Standard & Poor’s）金融机构评级副董事廖强。

　　谨慎乐观延续至2009年

　　《21世纪》：今年以来欧美、亚太股市包括A股市场的银行股一再下跌，这反映了投资者对于银行风险和盈利的担忧，你对于中资银行的风险和盈利有怎样的判断？

　　廖强：对于今年银行行业的盈利能力，我的观点是谨慎的乐观。

　　一方面可以看到珠三角、长三角等地区的部分出口型企业关门倒闭，而另一方面，银行陆续发布了中报业绩预告，盈利增长良好，信用成本较低。这两方面同时存在还是合理的。因为目前出现问题的大多是小规模的企业，它们的融资往往不是来自大中型银行。因此这部分企业的倒闭并没有反映在大中型银行的资产负债表中。

　　值得担心的是中型企业是否会出现问题，目前已经看到一些中型企业的压力较大，这会不会大面积蔓延，短期内主要看政府的政策会不会有所调整。

　　如果信贷有一些放松，中型企业在今年应当不会大面积出现问题。这样大中型银行在利差较大、信用成本又无显著增加的背景下，2008年年报的盈利还是会有不错的增长。即便进入2009年，随着在信贷总体偏紧的环境下，银行定价能力持续提高，也有可能保持利差增幅超过信贷拨备成本增幅的局面，从而维持盈利绝对水平的上升，不过，ROA（资产回报率）会呈现下降趋势。

　　对于银行出现系统性风险的可能性，我们认为并不大。中资银行有一个最大的优势——国内储蓄率一直没有明显降低，在资本项目流动依然有限制的背景下，这意味着银行的流动性或者说偿债能力将得到有效支撑，目前还没有迫在眉睫的风险问题。不过2009年之后的行业状况，没有人能给予明确判断，因为不确定性因素太多了。

　　《21世纪》：高风险总是和高收益相伴，随着6月份存款准备金率再次上调，银行信贷额度进一步减少，导致企业贷款有困难，而银行在提高企业贷款的利率，这种行为会给银行带来多大的风险？

　　廖强：在企业贷款方面，随着银行对风险敏感性的增加，一般情况是银行提价在先，企业实际违约在后。我们预期在未来12个月到18个月内，也就是大约到2009年底以前，发生大规模的借款企业违约的可能性还不太高。但是随着外部环境的恶化，企业违约率上升的趋势已经出现，这个进程短期内不会改变，企业接受高成本贷款之后通常还能维持一段时间，一旦通货膨胀率到达顶点开始下降之后，企业的财务状况将变得更加困难，违约率将大幅上升，届时银行坏账会大幅增加。

　　从银行个体来看，如果现在哪家银行在信贷资产扩张上更加谨慎，风险控制更加严格，那么以后受到的损失就会相对少一些。

　　从中资银行整体来看，目前行业扩张这么快，今年即使有限制，信贷资产增幅也将超过15％，行业风险是切实存在的。