如何计算牛熊证的杠杆

　　法兴证券(香港)董事李锦

　　牛熊证的杠杆，是指当相关资产变动1％时，牛熊证理论价格变动的百分比。举例来说，假设一只恒指牛证的杠杆是10倍，当恒指上升1％，那只牛证理论上会上升10％；相反，恒指跌1％，牛证也会跌10％。因此，牛熊证的杠杆也代表着风险与回报的关系。

　　要自行计算牛熊证的杠杆，可以参考以下之公式：杠杆=相关资产价格/(牛熊证价格x换股比率)。