弘海股份：择机介入中线持有

　　对比19家在A股市场和香港市场上市的煤炭板块，我们发现弘海股份（8112.HK）在整个煤炭板块的市值最低只有9亿港币，而同是重组转型为煤炭类公司的四川圣达、靖远煤电、国华（行情,资讯,评论）市值相比高出50％~100％。在今年剩下交易时间，弘海股份的股价要涨到4~6港元，才能消除2007年在煤炭板块中的折价交易状态。以2008年的EPS测算，当2008年全年的交易价格区间落在6~12港元时，才达到整个煤炭板块的平均估值。

　　弘海股份在6月初第一次向基金批股收购内蒙古4亿吨资源储量的煤矿，与内蒙古源源集团将下属的露天矿和地下矿及相关资产重组设立的中外合资股份公司，其中上市公司拥有58％的股权。目前煤矿实际产量在300万吨左右，资源储量4亿吨，可采年限为100年。主导产品为褐煤。褐煤具有单位平均发热量为3100大卡／千克、低硫、低磷、挥发分高、灰熔点高的特性，燃烧反应充分、不结焦，主要用作电厂燃料，主要客户是附近的内蒙古、辽宁、吉林三省的燃煤电厂。

　　据了解，弘海大股东策划在收购第一个煤矿完成之后，还将收购四个煤矿。收购完成后，公司将拥有露天和井下开采储量10亿~20亿吨，按生产能力1000万吨／年、储量备用系数1.2计算，尚可开采80年。另外，源源集团公司也设想在煤业收购上市后可通过转让、入股等方式将铝电优质资产注入弘海股份，实现“煤、电、化、铝、路、港”产业链的延伸发展机遇，实现业绩的高速成长。据此，稳健投资者可择机介入，长线持有。